ترازنامه شرکت ها

ترازنامه گویای وضعیت مالی شرکت است.وضعیتی که بیانگر میزان دارایی،بدهی و حقوق صاحبان سهام است.شرکت های بورسی موظف به انتشار ترازنامه در صورت های مالی واقعی میان دوره ای و سالیانه هستند اما در گزارش های پیش بینی ترازنامه را قرار نمی دهند.ترازنامه همه شرکت ها به شکل Tهست

سمت راست ترازنامه،دارایی های شرکت را نشان می دهد و سمت چپ ترازنامه میزان بدهی و حقوق صاحبان سهام.درواقع بیان می کند که دارایی های شرکت چه میزان از بدهی ها تامین شده و چه میزان از سرمایه مالکان

همیشه یک معادله در مورد ترازنامه وجود دارد.اینکه جمع دارایی ها برابراست با مجموع بدهی و حقوق صاحبان سهام(ح.ص.س)

حقوق صاحبان سهام+بدهی=دارایی

برای درک ترازنامه یک مثال می زنیم؛فرض کنید کل دارایی شما پول است مثلا 500هزارتومان در کیف پولتان وجه دارید.این می شود دارایی شما.حال این سوال پیش می آید که شما این دارایی را چگونه تامین کرده اید.مثلا از این مبلغ 200هزار تومان از طریق استقراض از دوستتان (بدهی شما)و300هزار تومان هم خودتان داشته اید(حقوق صاحبان سهام)

200/000+300/000=500/000

نکته:معمولا،اعداد صورت های مالی مثل ترازنامه به میلیون ریال مکتوب می گردند.به این معنی که شما 6تا صفر باید مقابل عدد بگذارید تا به ریال تبدیل شود.

مثلا 1286میلیون ریال=1/286/000/000ریال

128/600/000تومان

گزارش فعالیت هیئت مدیره

شرکت ها بعد از پایان سال مالی خود وقبل از اینکه مجمع تقسیم سود برگزار کنند،گزارشی را که توسط هئیت مدیره تهیه شده است را در کدال منتشر می نمایند.این گزارش برای تحلیل گران ازآن جهت دارای اهمیت است که ریسک ها و برنامه ها و طرح های پیش روی شرکت در آن توسط اعضای هیئت مدیره تشریح و به آنها پرداخته می شود.طبیعی است که شما سهمی را که با مبلغ بالا خریداری می نمایید از برنامه ها و ریسک های پیش روی شرکت آگاهی داشته باشید تا انتخاب شما دارای ریسک کمتری باشد.

زمان بندی انتشار صورت های مالی

صورت های مالی براساس زمان بندی های تعیین شده توسط سازمان بورس منتشر می شوند.شرکت ها موظف اند هر گزارش را براساس مهلت زمانی تعیین شده برروی کدال انتشار دهند.

اعتبار صورت های مالی

صورت های مالی از نظر اعتبار نظارتی به دو بخش تقسیم می شوند.

صورت های مالی حسابرسی شده و حسابرسی نشده

گزارش های سالیانه و 6ماهه (پیش بینی و واقعی)نیاز به گزارش حسابرسی دارند.گزارشی که حسابرسی شود اعتبار بیشتری نسبت به گزارش حسابرسی نشده دارد.وقتی حسابرسی گزارش مالی را بررسی می کند،به بررسی و بازرسی آن گزارش می پردازدو اگر ایرادات و اشکالات مالی یا قانونی داشته باشد آن را برطرف می کند.

گزارش های حسابرسی دارای نظرهای حسابرس است که در ابتدای گزارش می آید.مطالعه این بندها اطلاعات مفیدی در خصوص شرکت به تحلیلگران می دهد.

انواع صورت های مالی شرکت ها

شرکت ها عموما 4 نوع صورت مالی دارند که در کدال منتشر می شود

1ترازنامه2سودوزیان3صورت جریان وجوه نقد4سودوزیان جامع

ترازنامه:وضعیت مالی شرکت را نشان می دهد.وضعیت مالی،یعنی میزان بدهی و دارایی و سرمایه و ...ترازنامه را به دوربین عکاسی تشبیه می کنند.دلیل این موضوع را در تصویر بالا عنوان کردیم که ترازنامه اطلاعات شرکت را در یک لحظه نشان می دهد و این اطلاعات در روز بعد متفاوت خواهد بود.

صورت سودوزیان:عمکلرد مالی یک شرکت را نشان می دهد.عملکرد مالی یعنی سودیازیان شرکت.این گزارش توضیح می دهد که شرکت طی یک دوره زمانی چه میزان درآمد(فروش)کسب و چه میزان هزینه متحمل شده است،برای سرمایه گذاران،این گزارش اهمیت بالاتری دارد،حتی برای افرادی که به صورت گسترده تمایل به استفاده از تحلیل بنیادی را ندارند.

صورت جریان وجوه نقد:افراد نسبتا حرفه ای از آن به خوبی استفاده می کنند گویای این موضوع است که در طی یک دوره زمانی،چه میزان پول به شرکت وارد و چه میزان پول از شرکت خارج شده است.درنهایت هدف این گزارش این است که به ما نشان دهد خالص ورود و خروج پول نقد از شرکت به چه میزان است.

انواع گزارش صورت ها مالی شرکت ها 

صورت هالی مالی شرکت ها وقتی برروی کدال می آیند،دونوع هستند.

1-صورت های مالی پیش بینی 

2-صورت های مالی واقعی(محقق شده)

صورت های مالی پیش بینی

این گزارش که فقط شامل صورت سودوزیان است،درابتدا توسط شرکت برروی کدال منتشر می شود.این گزارش بیان می کند که شرکت برآورد کرده است که چه میزان سود(زیان)در سال پیش روی خود داشته باشد.

صورت های مالی واقعی

این گزارش بیان می کند که شرکت چقدر سود(زیان)در گذشته محقق کرده است همه صورت های مالی در این گزارش گنجانده می شوند.

صورت های مالی میان دوره ای

شرکت ها هر 3 ماه صورت های مالی خود را برروی کدال منتشر می نمایند.بنابراین به گزارش های فصلی شرکت ها،گزارش های میان دوره ای می گویند.گزارش هایی که برای دوره یک ساله باشد را گزارش سالیانه می گویند.

شرکت ها برای خود سال مالی تعیین می کنند.سال مالی توسط شرکت به مدت یک سال تعیین می شود که گزارش های خود را براساس آن در کدال منتشر می کند.مثلا سال مالی منتهی به 1395/12/29 یعنی شرکت در یک سال منتهی به 29اسفند1395چه عملکرد و و ضعیت مالی داشته است که درقالب صورت های مالی در کدال متنشر می شود

گزارش های مالی شرکت های بورسی

هدف از ایجاد هر شرکتی،کسب درآمد و سود است که طبیعتا هرچه عملکرد بهتری داشته باشند موجب می شود که ثروت مالکان آن شرکت نیز افزایش یابد.به عنوان تحلیل گر بازار سهام برای اینکه متوجه شویم که وضعیت سود یا درآمدی شرکت به چه شکل است باید به گزارش های مالی شرکت مدنظر رجوع نماییم.گزارش های مالی شرکت ها،شامل گزارش های کمی و کیفی از وضعیت و عملکرد شرکت هستند که می توانید آن ها را در سایت اطلاع رسانی ناشران(کدال)مشاهده نمایید.

مهم ترین گزارش های مالی شرکت ها اعم از :صورت های مالی،گزارش هئیت مدیره،یادداشتهای توضیحی

همه گزارش های مالی دارای اهمیت بالای در تحلیل بنیادی هستند.صورت های مالی را به ویترین مغازه یا نمایشگاه ها تشبیه می کنند.شما زمانی که تمایل به شناخت اولیه از هر مغازه ای را داشته باشید ابتدا به ویترین آن مغازه نگاهی می اندازید.سپس برای خرید وارد آن می شوید.صورت های مالی هم به همین گونه هستند.برای شناخت شرکت ابتدا باید به صورت ها و گزارش های مالی شرکت رجوع کرد،سپس برای خرید شرکت اقدام نمود.درواقع،پایه و اساس تحلیل بنیادی،صورت های مالی هستند و معتبرترین منبع برای شناخت شرکت ها این گزارش ها می باشند.

حجم معاملات و خریدوفروش حقیقی-حقوقی

همان طور که می دانید قیمت هر کالایی در هر بازاری(بازار رقابتی)توسط عرضه و تقاضا آن بازار تعیین می شود.هرکالایی که تقاضا برای آن افزایش یابد قیمت آن هم افزایش خواهد یافت و هر کالایی که عرضه بر تقاضا فزونی یابد قیمت آن کالا کاهش خواهد یافت.در بازار سهام هم همین گونه است،زمانی که تقاضا برای خرید سهام افزایش یابد طبیعتا قیمت سهم افزایش خواهد یافت و بالعکس.این عرضه و تقاضا در بازار سهام توسط دوگروه ایجاد می شود.افراد حقیقی و افراد حقوقی.

درگذشته در بازار مرسوم بود که سرمایه گذاران حقیقی تابع سرمایه گذاران حقوقی بودند.آن ها این گونه استدلال می کردند که حقوقی ها دارای اطلاعات نهانی از شرکت هستند و به واسطه همین رانت اطلاعاتی خریدوفروش آن ها می تواند نشانه ای از رشد و افت قیمت سهام باشد(به دلایل بنیادی)زمانی که یک سهم از طرف سرمایه گذاران حقوقی مورد حمایت قرار می گرفت حقیقی های آن هم دنباله رو بودند و همین عامل باعث می شد تقاضا برای سهم افزایش یابد و قیمت سهم رشد کند.

اما،باگذشت زمان مشخص شد که در این بین حقیقی ها هم از اهمیت بالایی برخوردار هستند.همچنین تعداد خریدار و تعداد فروشنده هم مهم هستند.

تحلیل شاخص کل و شاخص های مشابه

در مقایسه درصد تغییر دوشاخص کل و شاخص کل هم وزن می توان نتایح زیر را استنتاج کرد:

اگر درصد تغییر شاخص کل در جهت مثبت بیشتر از شاخص کل هم وزن باشد،می توان نتیجه گرفت که تغییرات شاخص کل تحت تاثیر چند سهم معدود است.آن ها شرکت های بزرگی هستند که تعداد سهام زیادی دارند و کلیت بازار منفی یا با تغییر صفر درصد هستند.این نکته نمی تواند نشانه خوبی از بازار باشد.

اگر درصد تغییر شاخص کل کمتر از شاخص کل هم وزن باشد،می توان نتیجه گرفت کلیت بازار مثبت هستند به جز چند سهم معدود که تعداد سهامشان بالاهست و اجازه رشد به شاخص کل را نداده اند.این مورد می توان نشانه خوبی از بازار و ورود نقدینگی به بازار باشد.درسایت tsetmc.com می توانید سهم هایی را مشاهده کنید که روز معاملاتی بعد،احتمالا منفی یا مثبت می شوند.برای این کار مسیز زیر را دنبال کنید:

صفحه اصلی سایت tsetmc=بورس اوراق بهادار (سبزرنگ)=قیمت ها

سایت tsetmc و امکانات آن 

برای اینکه شما لیست شرکت ها و معاملات آن ها را زیر نظر داشته باشید باید به سایت tsetmc.com رجوع کنید.

دراین صفحه شما می توانید وضعیت کلی بازار را مشاهده نمایید.دربخش نخست شاخص های بورس نوشته می شود.مهم ترین آن ها شاخص کل است.وقتی تغییر شاخص کل مثبت (سبز رنگ)باشد اصطلاحا گفته می شود که بازار مثبت است و هنگامی که منفی (قرمز رنگ)باشد گفته می شود که بازار منفی است.درحالت کلی افراد قدیمی بازار با این عدد خیلی سروکار دارند.

مورد دوم،شاخص کل هم وزن است.در محاسبه شاخص کل،همه نمادها وزن یا تاثیر یکسانی برای محاسبه ندارند و هر شرکتی که تعداد سهامش بیشتر باشد،تاثیر بالاتری در تغییرات شاخص دارد.اما در شاخص کل هم وزن همه شرکت ها در محاسبات این شاخص تاثیر یکسانی دارند.اگر بخواهیم مثال بزنیم،فرض کنید که کلا دو شرکت فولاد مبارکه اصفهان و داده پردازی ایران را در بورس داریم.تعداد سهام فولاد مبارکه 75 میلیارد سهم است و تعداد سهام داده پردازی 650 میلیون سهم است.اگر قیمت پایانی فولاد 1%+شود و قیمت پایانی مداران 1%-باشد،شاخص کل حدود 1%+می شود،چرا که در محاسبه آن فولاد تاثیر بالاتری از داده پردازی ایران دارد(به خاطر تعداد سهام بیشتر)اما شاخص کل هم وزن در این مثال برابر صفر می شود.زیرا هر دو فارغ از تعداد سهامشان تاثیر یکسانی دارند.

معاملات اینترنتی و آنلاین در بازار سرمایه(بورس)

شما نزد کارگزارتان به چند روش می توانید معامله بکنید؛دومورد اصلی آن ها معاملات اینترنتی و معاملات آنلاین است.

معاملات آنلاین،فرد سرمایه گذار مستقیما با هسته معاملات در سازمان بورس متصل است و کارگزار در تایید و رد آن نقشی ندار.اما معاملات اینترنتی به این صورت است که فرد سرمایه گذار از طریق حساب کاربری اینترنتی خود نزد کارگزاری،سفارش را برای کارگزاری ارسال می گردد.هر فرد در کارگزاری یک کد معاملاتی آنلاین و یک کد معاملاتی اینترنتی به صورت مجزا (درصورت تمایل)دارد.

کدمعاملاتی و کدسهامداری و نحوه دریافت آن

هر فرد برای اینکه در بازار سهام اجازه فعالیت و معامله داشته باشد نیاز به کد سهامداری دارد.کدسهامداری را می توان با مراجعه به هریک از کارگزاری های بورس اوراق بهادار و باارائه مدارک مورد نیاز دریافت کرد.کد سهامداری شامل 8 کاراکتر است که سه کاراکتر نخست برگرفته از سه حرف اول نام خانوادگی فرد و پنج کاراکتر دیگر شامل عدد می باشد.به عنوان مثال کد سهامداری :محم052894

کدسهامداری فقط یک بار هنگام ورود به بورس دریافت می کنیدواین کد برای هر سرمایه گذار ثابت است.اما کد معاملاتی به کدی گفته می شود که شما با مراجعه به هر کارگزاری برای انجام معاملات دریافت می کنید.با این کد شما نزد کارگزاری تان شناسایی می شویدو هر کارگزار کدمعاملاتی خاص خود را دارد.کد معاملاتی یک فرد برای کارگزاری های مختلف متفاوت است.مثلا شما وقتی با کارگزاری x کار میکنید یک کد دارید و زمانی که کارگزاری تان را تغییر دهیدو با y کار کنید کد معاملاتی شما مجدد مختص شما برای آتن کارگزاری صادر می شود.

پنج منبع مورد استفاده در تحلیل بنیادی

در تحلیل بنیادی منابع زیادی در خصوص کسب اطلاعات مرتبط با شرکت و تحلیل آن وجود دارد:

1-صورت های مالی و گزارش های مالی شرکت مدنظر 

2-بازارهای جهانی و داخلی محصولات و مواد اولیه (از نظر قیمت خرید و فروش)

3-مطالعه تحلیل سایر تحلیلگران در خصوص شرکت 

4-صورت های مالی و گزارش ها مالی شرکت های مشابه و ذینفع

5-سایت ها و آمارهای جهانی و داخلی معتبر

به یاد داشته باشید که هدف شما از تحلیل بنیادی این است که متوحه شوید آیا سهم از نظر بنیادی برای خرید ارزشمند است یا خیر

تفاوت تحلیلگران تکنیکال وبنیادی

تحلیلگران بنیادی بیشتر بااعداد و ارقام و محاسبات و متغیرهای اقتصادی درارتباط اند،اما تحلیل گران تکنیکال با نمودارو نرم افزارهای تکنیکال سروکار دارند.ازاین رو تحلیل تکنیکال به تخصص و تحصیلات مرتبط نیازی ندارد اما در تحلیل بنیادی تخصص و تحصیلات می تواند در جهت پیشرفت،نقش بااهمیتی داشته باشد.همچنین،ذکر این نکته ضروری است که بسیازی از سهامداران موفق در بازار سهام تحصیلات مرتبط نداشته و صرفا بر سعی و تلاش و همت خود متکی بوده اند.

تحلیلگران بنیادی نسبت به تحلیلگران تکنیکال دید بلند مدت تری دارند،یعنی معاملات آن ها روزانه و هفتگی نیست و سهام را خریداری و دربازه چند ماه نگه داری می کنند.تحلیل یک سهم با تحلیل تکنیکال نهایتا نیم ساعت زمان می برد اما تحلیل بنیادی ممکن است چندین ساعت(باتوجه به مهارت تحلیلگر)زمان نیاز داشته باشد.

در بازار سهام علی رغم دیدگاه های مختلف مبنی بر ارجحیت هر یک از این روش ها،یک تحلیل گر خوب سعی می کند که در کنار یکدیگر از هر دو روش استفاده نماید.موفقیت در بازار سهام شبیه پرنده ای است که تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال هر یک از بال های آن را تشکیل می دهند و بدون یک بال پرواز کردن غیر ممکن است.

آموزش شیوه های تحلیل و انتخاب سهام

برای خرید سهام ما دو روش در انتخاب و تحلیل سهام داریم

1-تحلیل تکنیکال 

2-تحلیل بنیادی(فاندامنتال)

تحلیل تکنیکال 

درتحلیل تکنیکال با استفاده از نمودارها و با یک سری از ابزارهای تحلیلی که عمدتا در نرم افزارهای تحلیل تکنیکال(متاتریدر،ادونس گت،داینامیک تریدرو...)قابل مشاهده هستند،به تحلیل سهم پرداخته می شود.شما در تحلیل تکنیکال قادر خواهید بود که حمایت(تشدیدتقاضا)و مقاومت(تشدیدعرضه)سهم را بیابید

تحلیل بنیادی 

در تحلیل بنیادی افراد با استفاده از اعداد و ارقام صورت مالی،میزان کالای خرید و فروش شده توسط شرکت،تحلیل هزینه های شرکت،وضعیت کلان اقتصادو...در پی یافتن این موضوع هستند که آیا سهام مدنظر ارزش خرید دارد یا خیر.به عبارتی با استفاده از این شیوه در پی یافتن سهامی هستند که کمتر از ارزش ذاتی(واقعی)خود در بازار معامله می شوند.تحلیلگران بنیادی بیشتر با اعداد و ارقام و محاسبات و شم اقتصادی در ارتباط اند،اما تحلیل گران تکنیکال با نمودار و نرم افزارهای تکنیکال سروکار دارند.